盛京剑侠》系列 27：极简估值教程--第 3 讲 安全边际
最编程
2024-04-17 13:44:35
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可得：
1.年化收益为: ((10/10)^(1/3))*(1+0)-1= 0
2.年化收益为: ((20/10)^(1/3))*(1+0)-1= 25.99%
3.年化收益为: ((30/10)^(1/3))*(1+0)-1= 44.22%
4.引用推论：“当PE2
三、 安全边际
通过以上例题的计算，我们可以发现很有趣且令人兴奋的结论。
1.如例题一中，当股票估值低于估值均值时，如果这时候买入，未来三年估值回归均值，那么年化收益将远远高于实际的每股收益增长率g，实际增长率为20%，而由于估值回归，年化收益将高达51.19%！！
再如例二中，如果估值不仅回归，还高于均值的话，那么年化收益将更加惊人，为73.07%！
2.如果不仅估值能够回归，而且每股收益还同时增大的话，年化收益将远远大于单纯的估值回归，如例三中年化收益高达63.79%
在投资中，将估值和每股收益增长的双重提升叫做：戴维斯双击。
3.即使每股收益增长率g根本不如预期，如例四，只要估值能够提升，那么年化收益率将仍然为正！
只有在未来估值减小的情况下，年化收益才为负。换句话说，只有估值不往上变而往下变的时候，我们才赔钱！！
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